上海莱士（002252）血液制品行业高景气度的受益者

上海莱士（002252）是国内第一家中外合资的血液制品有限公司，是国内最早实现血液制品批量生产的厂家之一，主要产品包括人血白蛋白、注射人免疫球蛋白、人凝血因子等7个品种23个规格。

近年来，随着国内医疗水平的提升及居民收入水平和对血液制品认知度的提高，血液制品的临床使用量不断增加，市场容量在不断增长，行业开始快速发展。临床非保守手术治疗也有力推动了血液制品市场需求的日益平稳上升，2000年～2005年医院血液系统用药年复合平均增长率为19%，高于医院整体用药金额增长速度。血液系统药物在医院用药中所占的比例正逐步提高。预计未来血液系统用药仍然能保持20％左右的增长率。此外，血液制品的安全一直受到国家的重点关注，国家对血制品行业的监管政策也一直趋于严格，单采血浆站的改制和原料血浆90天的检验检疫期（窗口期）也加剧了血液制品供不应求的局面，这些都使得血液制品处于高景气周期，血液制品生产企业也获得了较高的利润。

上半年，公司实现主营业务收入176.58百万元，同比增长5.29％，实现利润总额76.73百万元，同比增长61.39％，实现归属于母公司的净利润63.78百万元，同比增长54.30％，实现每股收益0.53元。上半年公司业绩增长主要得益于产品提价。公司的白蛋白2007年出厂均价为243元/瓶，经过3次调价后，出厂价为360元/瓶，零售价为400元/瓶。公司的静丙出厂价为350元/瓶，零售价为412元/瓶。公司产品在过去几年的价格一直在不断上调，但是离发改委限定的最高零售价还有一定的差距。目前血液制品处于供不应求的状况，我们认为，血液制品行业的高景气度仍将持续，公司的产品价格能保持稳定，不排除继续上调价格的可能。

目前各企业普遍面临血源紧张的情况，所以控制采浆站成为企业发展的关键。公司相对较为稳定的血液来源为企业的长期稳定发展奠定了基础。此外，公司通过挖潜，采浆量在未来两年也有望恢复。自从单采血浆站改制完成后，单采血浆站变成血液制品企业的"原料车间"，企业拥有单采血浆站的数量决定了占有的市场份额。公司目前拥有10个单采血浆站，一个血浆站平均供浆22吨，但是湖南的一个采浆站最高供浆量达到60吨，公司因此看到了采浆站有潜力可以挖掘。首先是扩大采浆站的覆盖范围。公司认为目前只有5％的采浆站较具规模，其他95％的采浆站规模较小，具备扩大采浆站覆盖范围的潜力。经过与当地卫生部门合作，陕西的采浆站已经实现突破，从一个县扩大到四个县。目前公司采浆站共覆盖300多个乡镇。其次是扩大采浆员。公司加大宣传，通过增加采浆员的营养补贴，偏远乡村用车接送等方法，积极扩大采浆员的数量。通过上述两个挖潜的方法，公司现在每个月累积增长10％左右的献浆量。

鉴于公司是血液制品的高端企业，在投浆量、产品品种和品牌等方面与同类企业相比具有一定优势，未来两年投浆量呈现稳步增长的趋势，我们预测，公司2008～2010年分别实现每股收益0.704元、0.982元、1.222元，增长率为38％、40％和25％。给予公司"买入"的投资评级。（广发证券葛峥杨挺）

中大股份〔股吧 行情〕（600704）浙江省外经贸及房地产业的骨干企业之一

公司是浙江省外经贸及房地产业的骨干企业之一，主要从事进出口贸易、房地产业开发经营以及投资业务等。在期货业务上，公司的控股子公司浙江中大期货有限公司2001－2006年连续六年的期货代理额位列全国十强。近期公司公告，定向增发收购物产元通已经获得了证监会有条件通过。物产元通是浙江省最大的汽车经销商，业绩表现较好，而公司着力打造的后服务体系受行业周期性的影响较小，有望成为新的利润来源。此外，公司预告三季度公司的净利润同比将会发生较大幅度的增长。

走势上，该股近期沿5日均线持续放量上攻，股价在遇阻于60日均线后有所回调，经过短线调整，前期获利盘得到一定的回吐，近日跌幅逐渐收窄，并有企稳迹象，后市或随大盘酝酿反弹，投资者可适当关注。（长城证券李珍华）

北方创业〔股吧 行情〕（600967）公司整体实现主营业务收入80347.27万元

公司主营业务为生产销售铁路车辆、专用汽车等，主要产品有：铁路货运敞车，包括煤炭运输车和矿石运输车等系列；铁路货运罐车，包括轻油运输车和酸碱运输车等系列。作为公司的主导产品，铁路车辆在国内同类产品中具有较强的竞争力。公司主要目标市场为铁道部招标车、神华集团和企业自备车三大市场。2008年上半年，公司紧紧抓住铁路运输快速发展带来的机遇，克服了国内外宏观经济紧缩、主要原材料大幅涨价等不利因素，实现了经营业绩的稳步提升。根据08年中报披露，报告期内公司整体实现主营业务收入80347.27万元，与去年同期81383.62万元相比减少了1.27%，净利润1460.91万元,与去年同期990.21万元相比增长了47.54%。铁路车辆毛利率的增加促进了公司净利润的增长。

二级市场上，该股前期跟随大盘持续向下调整，近期在5元附近企稳并维持横盘震荡整理格局，蓄势较为充分，短期均线系统逐渐形成多头排列，后市待大盘企稳回后，或将酝酿反弹，投资者可适当关注。（联合证券李晓山）