国电电力〔股吧 行情〕（600795）

评级：增持

评级机构：天相投顾

公司昨日公告2008年1-3季度已累计完成发电量482.2亿千瓦时，上网电量完成449.8亿千瓦时，较去年同期分别增长了8.93％和8.44％。

天相投顾的行业分析师表示，由于煤炭供应紧张、机组检修和电力需求增速下降等原因，位于大同的两个电厂以及其他火电厂发电量均有下滑趋势，但石嘴山第一发电公司和浙江北仑第一发电公司2007年6月1日才并表，且在去年进行了机组检修，发电量同比获得一定增长；由于来水情况较好，公司旗下的水电站大渡河水电公司发电量同比增加16.5％；风电项目也为前三季度贡献了0.9亿千瓦时的发电量。

分析师预计公司2008-2009年每股收益分别为0.23元和0.43元，目前市盈率处于行业的平均水平，但看好公司合理的电源结构，以及未来资产注入、年内电价再次上调的预期，维持"增持"评级。

小商品城〔股吧 行情〕（600415）

评级：买入

评级机构：海通证券〔股吧 行情〕（600837）

有些投资者担心随着外围经济的恶化，人民币升值，劳动密集型产品出口受挫等，会影响小商品城经营商户的经营状况，进而从长期影响到小商品城的租金收入。对此，海通证券分析师路颖指出，10月6日《义乌商报》的相关报道可以从某种程度上缓解此类担心。据报道，义乌第三季度出口报关单和集装箱分别同比增长28.3％和36.6％，这是独立于整个中国外贸出口的增长，而且是在奥运期间有些外贸客户签证进入较难的情况下实现的。她还认为，小商品城内商户经营品种价格虽然平均较低，但附加值和毛利率并不低，目前中国面临的外贸环境对经营商户影响并不大，而且内贸一块也有巨大增长潜力。

路颖表示，公司业绩增长确定性很强，尤其是新增国际商贸城三期的注入、三期一阶段的顺利招商完成，以及三期一阶段30％部分市场招租招标价大大高于预期等因素使公司业绩增长动力更强，再加上一期、二期可能提高价格等因素，公司即使在相对保守的财务政策下，也仍旧有希望取得理想业绩和增长速度。预计公司2008-2010年每股收益分别为1.641元、2.619元和3.815元，维持"买入"投资评级。（罗力整理）